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发布时间:2020-01-14 18:37:39 阅读: 来源:扎口机厂家

专家解读央行降准:是定向调控 不是强刺激

清华大学政治经济学研究中心主任蔡继明认为,小微企业风险明显高于大企业,最新新闻,有的银行“嫌贫爱富”更加青睐后者。纯粹交给市场的话,必然产生一种非有效均衡的状况,所以必须由政府这只看得见的手参与其中。

央行在普降的基础上,对农信社、村镇银行等农村金融机构额外降准1个百分点,对农业发展银行额外降准2个百分点,对“三农”或小微企业贷款达到一定比例的国有和股份制商业银行可执行低0.5个百分点的准备金率。

“此次定向降准政策倾斜力度明显,对于调动农村金融机构放贷意愿有很大帮助。”北京金融衍生品研究院首席宏观研究员赵庆明认为,“央行统一下调农村合作银行存款准备金率至农信社水平,仅这一部分降准就超过2个百分点。”

今年央行2次全面下调存款准备金率,加之此次额外降低的部分,调整后农村信用社和村镇银行的法定存款准备金率由14%下降为11.5%。

交通银行首席经济学家连平认为,普降和结构性调整相结合的策略,有利于降低农村金融机构的经营压力,调整目前的信贷结构。

除了定向调控,此次降准的一大特点是幅度超过预期:一次性下调1个百分点,而此前调整都是0.5个百分点。“此次降准不代表货币政策转向,也不是强刺激,因为没有额外增加流动性,只是弥补货币缺口,货币政策仍然保持中性、稳健。”陆磊表示。

他解释说,今年2、3月份外汇占款连续两个月出现负增长,特别是3月份同比少增加2307亿元,基础货币出现较大缺口。普降1个百分点的存款准备金率,大致可以对冲外汇占款少增所带来的影响。

央行统计显示,今年一季度,外汇占款余额26.82万亿元,一季度减少2521亿元,同比少增1.04万亿元。其中,3月份当月减少2307亿元,同比少增4048亿元。

“由于国际收支状况的变化,外汇占款已经不再是基础货币投放的主要来源,在基础货币增速有限的情况下,有必要通过降准来提高货币乘数,以保证广义货币和贷款稳定增长,发挥货币政策稳增长的作用。”人民银行研究局首席经济学家马骏表示。

对于未来的货币政策走向,陆磊表示,将继续实施稳健的货币政策,更加注重松紧适度,更加注重预调微调。通过综合运用货币信贷政策,推动金融活水流向实体经济。

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